Scopri in 2 minuti se il tuo portafoglio necessita di ribilanciamento e calcola esattamente quali operazioni fare per riportarlo alla tua asset allocation target.
Questo calcolatore gratuito ti mostra:
- Quanto si è sbilanciato il tuo portafoglio
- Quanto devi comprare/vendere di ogni asset
- Se conviene ribilanciare ora o aspettare
- Quale metodo usare (vendita, PAC, o contribution rebalancing)
Nuovo al ribilanciamento? Prima di usare il calcolatore, leggi la nostra analisi completa per capire se il ribilanciamento fa per te (pro, contro e alternative).
Calcolatore Ribilanciamento Portafoglio
Come Usare il Calcolatore
Usa questo tool è semplicissimo. Segui questi passi:
1. Inserisci la Tua Asset Allocation Target
Questa è la distribuzione che avevi pianificato inizialmente. Esempi comuni:
- 60% azioni / 40% obbligazioni – Bilanciato classico
- 80% azioni / 20% obbligazioni – Aggressivo
- 40% azioni / 60% obbligazioni – Conservativo
- 70% azioni / 20% obbligazioni / 10% oro – Lazy portfolio tipo Golden Butterfly
Non sai quale scegliere? Leggi la nostra guida su come gestire l’asset allocation o scopri i migliori lazy portfolio.
2. Inserisci l’Allocazione Attuale
Vai sul tuo broker o sulla tua app di investimento e controlla quanto valgono oggi i tuoi asset. Calcola le percentuali sul totale.
Esempio pratico:
- ETF azionario: 35.000€
- ETF obbligazionario: 15.000€
- Totale portafoglio: 50.000€
- Allocazione attuale: 70% azioni / 30% obbligazioni
3. Leggi i Risultati
Il calcolatore ti mostrerà:
- Drift percentage (sbilanciamento) – Es. +10% sulle azioni
- Azioni necessarie – Quanto comprare/vendere in euro
- Raccomandazione – Ribilancia ora, aspetta, o usa contribution rebalancing
Come Interpretare i Risultati
Il calcolatore ti dà una “drift percentage” che indica quanto ti sei allontanato dalla tua allocazione target. Ecco come interpretarla:
✅ Drift < 5%: Portafoglio Bilanciato
Azione consigliata: Non fare nulla
Il tuo portafoglio è sostanzialmente in linea con la strategia. Ribilanciare ora genererebbe solo costi inutili (commissioni e tasse).
Prossimi passi:
- Continua con la tua strategia di investimento
- Controlla di nuovo tra 6-12 mesi
- Approfondisci: Come costruire un portafoglio solido
⚠️ Drift 5-10%: Zona Grigia
Azione consigliata: Valutare caso per caso
Sei leggermente fuori target. Ribilanciare è opzionale e dipende da:
- Hai un PAC attivo? Usa il contribution rebalancing (vedi sotto) invece di vendere
- Costi fiscali: Se hai grandi plusvalenze, aspetta o usa nuovi versamenti
- Fase di mercato: In forte rialzo potrebbe peggiorare presto, in forte ribasso potrebbe auto-correggersi
Strategia intermedia: Aumenta la frequenza di controllo (ogni 3 mesi invece di 6) e aspetta che superi il 10%.
🔴 Drift > 10%: Ribilanciamento Necessario
Azione consigliata: Ribilanciare
Il tuo portafoglio si è sbilanciato significativamente. Stai assumendo più (o meno) rischio di quanto avevi pianificato.
Prima di agire, considera:
⚠️ Attenzione ai Costi Fiscali in Italia
Se hai grandi plusvalenze sugli asset da vendere, pagherai il 26% di tasse. Prima di procedere:
- Valuta il costo opportunità delle tasse vs benefici del ribilanciamento
- Considera il contribution rebalancing se hai liquidità da investire
- Leggi la sezione su quando NON ribilanciare
Se decidi di ribilanciare, hai 3 opzioni:
I 3 Metodi di Ribilanciamento
Metodo 1: Vendita e Riacquisto (Ribilanciamento Attivo)
Come funziona: Vendi l’asset in eccesso e compri quello in difetto.
Esempio:
- Target: 60/40 (30.000€ azioni / 20.000€ obbligazioni su 50.000€)
- Attuale: 70/30 (35.000€ azioni / 15.000€ obbligazioni)
- Azione: Vendi 5.000€ di azioni, compra 5.000€ di obbligazioni
Vantaggi:
- ✅ Ribilanciamento immediato e preciso
- ✅ Funziona sempre, anche senza nuova liquidità
Svantaggi:
- ❌ Tasse 26% sulle plusvalenze in Italia
- ❌ Commissioni di compravendita (0-10€ per operazione)
- ❌ Spread bid-ask (0,05-0,20% per ETF liquidi)
- ❌ Interrompe l’interesse composto
Quando usarlo: Solo se non hai alternative e lo sbilanciamento è grave (>15%).
Metodo 2: Contribution Rebalancing (Consigliato)
Come funziona: Invece di vendere, direziona i nuovi versamenti verso l’asset in difetto finché non ritorni in equilibrio.
Esempio:
- Target: 60/40
- Attuale: 70/30 (le azioni sono in eccesso)
- PAC mensile: 500€
- Azione: Per i prossimi 6-12 mesi investi il 100% (o la maggior parte) in obbligazioni
Vantaggi:
- ✅ Zero tasse (non vendi nulla)
- ✅ Zero commissioni extra
- ✅ Continui ad accumulare con interesse composto
- ✅ Psicologicamente più facile
- ✅ METODO MIGLIORE per investitori italiani
Svantaggi:
- ❌ Richiede liquidità nuova da investire (PAC attivo)
- ❌ Ribilanciamento più lento (6-18 mesi)
- ❌ Non applicabile se non hai versamenti regolari
Quando usarlo: Sempre, se hai un PAC attivo. È la strategia più efficiente fiscalmente.
Metodo 3: Ribilanciamento Misto (Combinato)
Come funziona: Usa contribution rebalancing per la maggior parte, vendi solo se assolutamente necessario.
Esempio:
- Target: 60/40
- Attuale: 75/25 (sbilanciamento grave: +15%)
- PAC mensile: 300€
- Azione combinata:
- Vendi 2.000€ di azioni per un aggiustamento parziale (75% → 68%)
- Poi usa il PAC per completare il ribilanciamento nei prossimi 12 mesi
Vantaggi:
- ✅ Ribilanciamento più veloce del solo contribution
- ✅ Costi fiscali ridotti vs vendita totale
- ✅ Flessibilità e compromesso intelligente
Quando usarlo: Quando lo sbilanciamento è molto grave (>15%) ma hai un PAC attivo.
Quando Ribilanciare: Le 3 Strategie
Esistono 3 approcci principali al ribilanciamento. Scegli quello più adatto alla tua situazione.
1. Ribilanciamento Periodico (Calendario)
Regola: Ribilanci a date fisse (es. ogni anno il 31 dicembre).
Vantaggi:
- ✅ Semplicissimo da implementare
- ✅ Disciplina automatica
- ✅ Non richiede monitoraggio costante
Svantaggi:
- ❌ Ignora la situazione reale del portafoglio
- ❌ Potresti ribilanciare quando non serve (drift <5%)
- ❌ O non ribilanciare quando serve (drift >15% a metà anno)
Frequenza ottimale: Una volta all’anno. Più frequente non migliora i risultati ma aumenta i costi.
2. Ribilanciamento Dinamico (Threshold)
Regola: Ribilanci solo quando il drift supera una soglia prestabilita (es. 10%).
Variante A – Corridoio assoluto:
- Target: 60/40
- Threshold: 10%
- Ribilanci quando raggiungi: 70/30 o 50/50
Variante B – Bande relative:
- Target: 60/40
- Threshold: 10% relativo
- Ribilanci quando le azioni diventano: 66% (60% + 10% di 60%) o 54%
Vantaggi:
- ✅ Ribilanci solo quando serve davvero
- ✅ Rendimenti storicamente migliori (7,33% vs 6,94% annuo su backtest 20 anni)
- ✅ Minori costi (meno operazioni)
Svantaggi:
- ❌ Richiede monitoraggio più frequente
- ❌ Necessita più disciplina
Threshold ottimale: 10-15% per la maggior parte degli investitori.
✅ Strategia consigliata: Il ribilanciamento dinamico a corridoio con threshold 10% è la strategia che ha prodotto i migliori risultati storici (backtest 30 anni).
3. Ribilanciamento Combinato (Tempo + Threshold)
Regola: Controlli a date fisse, ma ribilanci solo se sei fuori soglia.
Esempio di implementazione:
- Ogni 31 dicembre controlli l’allocazione
- Se drift <10% → Non fai nulla
- Se drift >10% → Ribilanci (preferibilmente con contribution rebalancing)
Vantaggi:
- ✅ Migliore compromesso tra semplicità e efficienza
- ✅ Disciplina del calendario + flessibilità del threshold
- ✅ Controlli limitati (1-2 volte/anno) ma efficaci
Questa è la strategia che uso io personalmente. Controllo una volta all’anno, ribilancio solo se necessario, e uso contribution rebalancing quando possibile per evitare tasse.
Calcolatore Costi di Ribilanciamento
Prima di ribilanciare vendendo, calcola quanto ti costerà realmente.
Formula Costi Totali
Costo Totale = Tasse + Commissioni + Spread + Costo Opportunità
Esempio pratico con 10.000€ di vendita:
| Voce di Costo | Calcolo | Costo (€) |
|---|---|---|
| Tasse plusvalenze (26%) | 5.000€ gain × 26% | 1.300€ |
| Commissioni vendita | Dipende dal broker | 5-10€ |
| Commissioni acquisto | Dipende dal broker | 5-10€ |
| Spread bid-ask | 10.000€ × 0,1% | 10€ |
| Totale Immediato | ~1.325€ |
Costo opportunità (interesse composto perso):
Quei 1.325€ di tasse/costi, se investiti al 7% annuo per 20 anni, sarebbero diventati circa 5.120€.
Conclusione: Su 10.000€ di ribilanciamento attivo, il costo reale a lungo termine può superare i 5.000€. Ecco perché il contribution rebalancing è così importante.
Approfondisci: Come calcolare tutti i costi degli investimenti.
Domande Frequenti (FAQ)
Ogni quanto dovrei controllare se devo ribilanciare?
Dipende dalla tua strategia:
- Ribilanciamento periodico: Controlla 1 volta all’anno
- Ribilanciamento dinamico: Controlla ogni 3-6 mesi
- Combinato (consigliato): Controlla 1-2 volte all’anno
Controllare più spesso (es. ogni mese) non migliora i risultati e aumenta lo stress emotivo. Una volta all’anno è più che sufficiente per la maggior parte degli investitori.
Cosa faccio se il mio PAC è troppo piccolo per ribilanciare?
Se investi 100€/mese ma lo sbilanciamento richiederebbe 5.000€, il contribution rebalancing sarà molto lento (4+ anni).
Opzioni:
- Versamento extra unico – Se hai liquidità, fai un versamento straordinario sull’asset in difetto
- Aumenta temporaneamente il PAC – Se puoi, porta il PAC a 200-300€/mese per accelerare
- Accetta il ribilanciamento lento – Meglio lento che pagare tasse del 26%
- Combina vendita parziale + PAC – Vendi metà, il resto lo copri col PAC
Il calcolatore funziona anche per portafogli con più di 2 asset?
Sì! Il calcolatore supporta portafogli multi-asset. Esempi comuni:
- 3 asset: 60% azioni / 30% obbligazioni / 10% oro
- 4 asset: 40% azioni USA / 20% azioni internazionali / 30% obbligazioni / 10% commodities
- 5+ asset: Portafogli più complessi tipo All Weather di Ray Dalio
Scopri i migliori portafogli multi-asset: Lazy Portfolio analisi e performance.
Devo ribilanciare anche durante i crolli di mercato?
Sì, anzi è il momento MIGLIORE per ribilanciare!
Durante i crolli, le azioni scendono pesantemente mentre le obbligazioni spesso tengono o salgono. Ribilanciare significa comprare azioni “in saldo” quando tutti vendono in preda al panico.
Esempio 2020 (COVID):
- Marzo 2020: Mercati azionari -30%
- Chi ha ribilanciato comprando azioni: Guadagni enormi nei mesi successivi
- Chi ha venduto in panico: Ha cristallizzato le perdite
Il ribilanciamento ti costringe a fare la cosa giusta (comprare quando è in saldo) invece di seguire le emozioni.
Approfondisci: Perché il market timing non funziona.
Posso usare questo calcolatore per portafogli con fondi attivi?
Sì, il calcolatore funziona con qualsiasi tipo di asset: ETF, fondi comuni, azioni singole, obbligazioni, REIT, commodities, etc.
Tuttavia, se hai fondi attivi con costi elevati (>1% TER), considera seriamente di passare a ETF a basso costo. I costi di gestione erodono i rendimenti più del mancato ribilanciamento.
Qual è la differenza tra questo calcolatore e quello della probabilità di successo?
Sono strumenti complementari:
- Calcolatore ribilanciamento (questo) → Verifica se il tuo portafoglio è sbilanciato OGGI
- Calcolatore probabilità di successo → Simula se raggiungerai i tuoi obiettivi NEL FUTURO
Usali entrambi per una visione completa: ribilancia oggi per mantenere il rischio sotto controllo, poi verifica se sei sulla buona strada per i tuoi obiettivi di lungo termine.
Gli ETF ad accumulo richiedono lo stesso ribilanciamento degli ETF a distribuzione?
Sì, la necessità di ribilanciamento è identica. La differenza è che con gli ETF ad accumulo:
- ✅ Non devi reinvestire manualmente i dividendi
- ✅ Paghi tasse solo alla vendita finale (più efficiente fiscalmente)
- ✅ Nessun “evento tassabile” durante l’accumulo
Quando ribilanci vendendo ETF ad accumulo, paghi il 26% sulle plusvalenze totali (capital gain + dividendi reinvestiti). Con gli ETF a distribuzione hai pagato tasse anno per anno sui dividendi.
Alternative al Ribilanciamento Manuale
Se gestire il ribilanciamento ti sembra complicato o non vuoi occupartene, hai 3 alternative:
1. Robo-Advisor con Ribilanciamento Automatico
Servizi come Moneyfarm ribilanciano automaticamente il tuo portafoglio quando necessario.
Vantaggi:
- ✅ Zero pensieri – tutto gestito automaticamente
- ✅ Ribilanciamento ottimizzato fiscalmente
- ✅ Portafoglio costruito su misura per il tuo profilo
Svantaggi:
- ❌ Costi di gestione annui (0,5-1%)
- ❌ Meno controllo diretto
2. Portafogli Life-Cycle (Target Date)
Fondi che ribilanciano automaticamente riducendo gradualmente il rischio man mano che ti avvicini alla pensione.
Esempio: Vanguard LifeStrategy 60 mantiene automaticamente 60/40 azioni/obbligazioni.
3. Portafoglio Unico “All-in-One”
Un singolo ETF bilanciato che include già azioni e obbligazioni nelle proporzioni desiderate.
Vantaggio: Non devi mai ribilanciare perché l’ETF mantiene automaticamente l’allocazione interna.
Svantaggio: Meno flessibilità nella scelta delle proporzioni.
Strumenti Aggiuntivi per Ottimizzare il Portafoglio
Il ribilanciamento è solo un pezzo del puzzle. Usa anche questi strumenti per una gestione completa:
Toolkit Completo dell’Investitore
Analisi Portafoglio
- Calcolatore Ribilanciamento – Questo tool (per verificare sbilanciamento)
- Probabilità di Successo – Simula le chance di raggiungere obiettivi
- Shortfall Risk – Analizza il rischio di perdite
- Come Misurare il Rischio – Guida completa
Calcolo Rendimenti
- Calcolatore ROI e CAGR – Rendimento annualizzato
- Come Calcolare il Rendimento – 5 metodi spiegati
- Interesse Composto – Simula la crescita futura
Strategia di Investimento
- Il Mio Portafoglio – Esempio pratico di asset allocation
- Lazy Portfolio – I portafogli più semplici ed efficienti
- Asset Allocation – Come scegliere la giusta ripartizione
- PAC vs PIC – Meglio investire tutto o poco alla volta?
Ottimizzazione Costi
- Costi ETF – Guida completa ai costi nascosti
- Calcolatore Costi Totali – Quanto paghi realmente
- ETF più Efficienti – I migliori ETF a basso costo
Conclusione: usa il calcolatore con intelligenza
Il ribilanciamento non è una scienza esatta. È un compromesso tra:
- Controllo del rischio (pro ribilanciamento)
- Costi e tasse (contro ribilanciamento)
- Opportunity cost (lasciare correre i vincitori)
Usa questo calcolatore come guida, non come regola assoluta.
Se il calcolatore dice “ribilancia” ma hai grandi plusvalenze, considera il contribution rebalancing invece di vendere. Se dice “non ribilanciare” ma sei emotivamente a disagio con lo sbilanciamento, ribilancia comunque per la tua tranquillità.
L’investimento perfetto è quello che riesci a mantenere per decenni, non quello che ti fa guadagnare 0,2% in più ma ti fa vendere in panico durante il primo ribasso del 20%.
Vuoi Approfondire?
Hai visto quanto si è sbilanciato il tuo portafoglio. Ora leggi l’analisi completa sul ribilanciamento per decidere se conviene agire o aspettare.
Troverai:
- Backtest 30 anni con 4 strategie diverse
- Pro e contro dettagliati del ribilanciamento
- Alternative intelligenti per evitare le tasse
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Non sono un consulente finanziario, ma un investitore comune che condivide il proprio percorso. Questo articolo è a scopo educativo. Le performance passate non garantiscono rendimenti futuri. La tassazione, i costi e le performance possono differire dai dati storici. Valuta attentamente la tua situazione personale, tolleranza al rischio e obiettivi finanziari. Se hai dubbi, consulta un professionista qualificato.