MPS: la recensione completa

Monte dei Paschi di Siena. Se il nome vi evoca polverose filiali di paese e sportellisti in giacca e cravatta, non siete lontani dalla realtà. Ma questa banca fondata nel 1472 – sì, avete letto bene, prima della scoperta dell’America – offre anche un servizio di trading online. La domanda è: ha senso usarlo nel 2025?

Ho analizzato MPS Invest in dettaglio, consultando i fogli informativi ufficiali più recenti. La risposta dipende molto da chi siete come investitori. Spoiler: se cercate commissioni competitive e strumenti moderni, ci sono alternative più economiche. Ma ci sono situazioni specifiche in cui MPS può avere senso.

In questa recensione vi spiego tutto: costi reali (compresi quelli meno evidenti), confronto con altri broker, e per chi conviene davvero. Con esempi numerici concreti.

Contesto: MPS tra Storia e Trasformazione

Prima di parlare di trading, serve capire cosa sta succedendo in casa MPS. Perché nel 2025 la banca più antica del mondo sta tentando una mossa audace: scalare Mediobanca.

L’Operazione Mediobanca: Cosa Significa per gli Investitori

A gennaio 2025, MPS ha lanciato un’offerta pubblica di scambio (OPS) su Mediobanca per 13,3 miliardi di euro. Il rapporto di scambio è stato fissato a 2,533 azioni MPS per ogni azione Mediobanca (dopo aggiustamenti per dividendi).

A settembre 2025, l’offerta è stata migliorata con l’aggiunta di 750 milioni in contanti (circa 0,90€ per azione Mediobanca). Risultato: le adesioni sono salite oltre il 62%.

Perché vi interessa? Se MPS consolidasse il controllo di Mediobanca, potrebbe cambiare il suo posizionamento nel settore bancario italiano.

Cosa potrebbe accadere (scenari non garantiti):

✅ Maggiore scala operativa
✅ Potenziale aumento della redditività
✅ Possibili miglioramenti tecnologici (Mediobanca ha piattaforme più moderne)
✅ Possibile ampliamento gamma prodotti

Ma anche rischi:

❌ Complessità operativa durante l’integrazione
❌ Incertezza per i clienti retail durante la transizione
❌ Possibili cambiamenti di condizioni/servizi

Importante: Questi scenari futuri sono proiezioni, non certezze. L’integrazione di due realtà bancarie complesse richiede anni e non sempre produce i benefici sperati.

Per chi usa MPS Invest: tenete d’occhio questa operazione, ma prendete decisioni basate sulle condizioni attuali, non su miglioramenti futuri non garantiti.

Come Funziona MPS Invest: Le Basi

MPS Invest è il servizio di trading integrato nell’internet banking MPS. Per accedervi serve un conto corrente MPS – non è possibile aprire solo il conto titoli.

Piattaforme disponibili:

• Web banking (desktop)
• App mobile MPS (funzionalità ridotte rispetto alla versione desktop)

Mercati accessibili:

• Borsa Italiana (accesso completo)
• Principali borse europee (disponibili con costi aggiuntivi)
• Mercati USA e altri internazionali (disponibili ma con commissioni e spread più elevati)

Se investite principalmente in strumenti italiani (BTP, azioni Borsa Italiana, ETF quotati a Milano), l’offerta è adeguata. Per operare frequentemente su mercati esteri, valutate i costi aggiuntivi con attenzione.

Quanto Costa Davvero Investire con MPS? Analisi Completa

Le commissioni dichiarate sono solo una parte del quadro. Vediamo i costi completi.

Commissioni Standard

Azioni Italia:

• 0,19% del controvalore
• Minimo: €7,50
• Massimo: €25,00
• Spese fisse: €2,50 per ordine

Azioni Estero:

• Circa €15,00 per ordine (fisso)
• Nota: i costi possono variare in base al mercato specifico

Obbligazioni:

• 0,10% del controvalore
• Minimo: €5,00
• Massimo: €25,00
• Spese fisse: €2,50 per ordine

I Costi da Considerare Attentamente

1. Conversione Valuta

Correzione importante: Secondo i fogli informativi ufficiali MPS 2025, la commissione di cambio è dello 0,15%, non del 4,5% come erroneamente indicato in una precedente versione.

Esempio pratico:
Comprate azioni USA per 10.000€.

• Tasso di cambio reale EUR/USD: 1,10
• Commissione cambio MPS: 0,15%
• Costo cambio: 15€

Confronto con altri broker:

• Interactive Brokers: 0,5%-1% (50-100€)
• Scalable Capital: ~0,5% (50€)
• Directa: ~1% (100€)

MPS è competitivo su questo fronte, ma verificate sempre le condizioni aggiornate nel foglio informativo.

2. Costo Totale di Un’Operazione: Esempio Reale

Scenario: Comprate 10.000€ di ETF MSCI World su Borsa Italiana

Commissione: 0,19% × 10.000€ = 19€
Minimo non raggiunto: 19€ > 7,50€ ✓
Spese fisse: 2,50€
──────────────────────────────
TOTALE: 21,50€

Confronto con altri broker:

• Scalable Capital: 0€ (gratis con piano PRIME)
• Trade Republic: 1€
• Directa: 2,95€
• Fineco: 19€ (simile a MPS)

Per un singolo acquisto, pagate 20€ in più rispetto ai broker più economici.

3. Canone Conto Corrente

MPS richiede un conto corrente, che può costare 0-10€/mese a seconda del profilo e delle condizioni applicate. Aggiungete 0-120€/anno al costo totale.

Quanto Pagate Davvero in Un Anno?

Profilo investitore medio:

• 12 operazioni/anno (PAC mensile)
• 500€ per operazione
• Solo strumenti italiani

Costi annuali:

Commissioni: 12 × (7,50€ + 2,50€) = 120€
Canone conto: ~60€/anno (medio)
──────────────────────────────
TOTALE: 180€/anno

Con Scalable Capital (piano PRIME a 4,99€/mese):

Abbonamento: 59,88€/anno
Commissioni: 0€
──────────────────────────────
TOTALE: ~60€/anno

Risparmio potenziale: 120€/anno. Su 10 anni, sono 1.200€ che potrebbero rimanere investiti.

Confronto con Altri Broker: La Verità Nuda

*Fineco: canone azzerabile con determinate condizioni
**MPS: mercati internazionali disponibili ma con costi più elevati rispetto ai broker specializzati

Verdetto:

• Costi: MPS perde su commissioni di trading, è competitivo su cambio valuta
• Tecnologia: MPS ha margini di miglioramento rispetto ai broker digitali
• Supporto umano: MPS vince con filiali e consulenza telefonica
• Gestione fiscale: Parità (sostituto d’imposta presente)

Per Chi Conviene Davvero MPS Invest? 3 Profili

Profilo 1: L’Investitore “Nonna Maria”

Chi è:

• Over 60
• Già cliente MPS da decenni
• Investe 5.000-10.000€/anno in BTP e qualche azione italiana
• Diffidente della tecnologia
• Vuole poter chiamare qualcuno in filiale

Per lei MPS conviene? ✅ SÌ

Perché:

• Già ha il conto corrente (costo nullo aggiuntivo)
• Opera poco (commissioni alte ma rare)
• Apprezza supporto umano
• Non userebbe mai un’app-only come Trade Republic
• Investe principalmente su mercato italiano

Alternativa migliore: Fineco (se accetta di usare piattaforme più moderne)

Profilo 2: Il “PAC Enthusiast” Giovane

Chi è:

• 25-35 anni
• Investe 200-500€/mese in ETF
• PAC automatico su MSCI World
• Legge blog di finanza personale
• Vuole ottimizzare ogni euro

Per lui MPS conviene? ❌ ASSOLUTAMENTE NO

Perché:

• Commissioni impattanti: 12 operazioni/anno × €10 = €120/anno solo di commissioni
• Nessun vantaggio dal supporto filiali (non ne ha bisogno)
• Piattaforma meno moderna rispetto ai broker digitali
• Spread più elevati rispetto ad alternative low-cost

Alternativa migliore: Scalable Capital (piano PRIME) o Trade Republic

Profilo 3: L’Investitore “Portfolio Misto”

Chi è:

• 40-55 anni
• Patrimonio 100.000€+
• Mix azioni, obbligazioni, ETF, certificati
• Opera 20-30 volte/anno
• Vuole sostituto d’imposta MA anche strumenti di analisi

Per lui MPS conviene? ❌ NO (ma con una sfumatura)

Perché:

• Commissioni troppo alte per il volume di operazioni
• Piattaforma con funzionalità di analisi limitate rispetto a broker specializzati
• Costi elevati se opera frequentemente su mercati esteri

MA: Se tiene la maggior parte del patrimonio altrove e usa MPS solo per obbligazioni italiane (dove l’offerta è buona) e operazioni occasionali, può avere senso come broker secondario.

Alternativa migliore: Directa o Interactive Brokers

Scenari Futuri: Opportunità e Rischi (Proiezioni Non Garantite)

Opportunità Potenziali

1. Integrazione con Mediobanca
Scenario possibile, non garantito: Se l’OPS va in porto, MPS potrebbe:

• Migliorare l’offerta tecnologica
• Ampliare la gamma di prodotti
• Ridurre le commissioni per competere con broker digitali

Importante: L’integrazione di due banche richiede anni. Benefici concreti per i clienti retail potrebbero arrivare nel medio-lungo termine, se arriveranno.

2. Spinta alla Digitalizzazione
MPS è consapevole del gap tecnologico rispetto ai competitor. Potrebbe investire in:

• Nuove piattaforme
• App mobile più moderna
• Abbassamento commissioni

Rischi

1. Complessità Post-Acquisizione
L’integrazione con Mediobanca potrebbe:

• Distrarre il management da miglioramenti operativi
• Creare disservizi temporanei
• Ritardare investimenti in tecnologia retail

2. Concorrenza Feroce
Broker come Trade Republic e Scalable stanno conquistando mercato rapidamente. MPS rischia di:

• Perdere clienti giovani verso alternative più economiche
• Rimanere con base clienti prevalentemente anziana
• Difficoltà nel rinnovare l’offerta

3. Rischio Reputazionale
MPS ha una storia recente travagliata (necessità di salvataggio statale). Questo potrebbe:

• Scoraggiare nuovi clienti più giovani
• Creare incertezza sulla solidità percepita

Strumenti e Funzionalità: Cosa Potete Fare

Strumenti Disponibili

✅ Azioni – Italia, Europa, mercati principali USA e Asia
✅ ETF – Selezione adeguata per investitori retail
✅ Obbligazioni – Ampia offerta (punto di forza, specialmente per titoli di stato italiani)
✅ Certificati – Buona selezione
✅ Fondi comuni – Disponibili

❌ Criptovalute – Non disponibili nemmeno come ETC
❌ Opzioni – Non disponibili
❌ Futures – Non disponibili

Analisi e Ricerca

Gli strumenti di analisi sono basilari:

• Grafici semplici
• Analisi tecnica limitata
• Notizie di mercato
• Alert personalizzabili

Se volete screener avanzati, analisi quantitative o strumenti professionali, dovrete usare piattaforme esterne (Portfolio Visualizer, Koyfin, TradingView).

Gestione Fiscale: Il Vero Vantaggio

L’aspetto in cui MPS non è inferiore ai competitor italiani: la gestione fiscale.

Come sostituto d’imposta, MPS gestisce automaticamente:

• Calcolo capital gain (26%)
• Tassazione dividendi
• Compensazione perdite

Cosa NON dovete fare:

❌ Compilare quadro RW
❌ Calcolare plusvalenze
❌ Versare imposte manualmente

Attenzione: Anche con sostituto d’imposta, verificate sempre con un commercialista eventuali obblighi dichiarativi residui (es. redditi esteri, patrimoni sopra certe soglie, attività finanziarie particolari).

Esperienza d’Uso: Come Si Usa Davvero

Piattaforma Web

Cosa funziona:

• Interfaccia familiare per clienti MPS
• Navigazione intuitiva per operazioni base
• Integrazione con conto corrente

Cosa può essere migliorato:

• Grafici meno moderni rispetto a broker digitali
• Velocità di caricamento non sempre ottimale
• Ricerca titoli meno immediata rispetto a competitor
• Personalizzazione layout limitata

Verdetto: Sufficiente per operazioni occasionali, meno competitiva per trader attivi abituati a piattaforme avanzate.

App Mobile

Cosa funziona:

• Consultazione portafoglio
• Ordini semplici
• Notifiche prezzi

Cosa può essere migliorato:

• Funzionalità ridotte rispetto al web
• Interfaccia meno moderna rispetto a Trade Republic o Scalable
• Grafici meno leggibili su mobile

Verdetto: Ok per check rapidi e operazioni basilari, meno adatta per analisi approfondite.

Servizio Clienti

Questo è un vero punto di forza di MPS.

Canali disponibili:

☎️ Telefono (operatori competenti)
📧 Email (risposta in 24-48h)
🏦 Filiali (consulenza di persona)

Esperienza riportata da lettori: La maggior parte riporta esperienze positive con il supporto. Gli operatori sono preparati e pazienti, soprattutto con clienti meno esperti.

Questo vale qualcosa? Sì, se siete il tipo di persona che preferisce parlare con un umano piuttosto che cercare su forum online o gestire tutto autonomamente.

Alternative Concrete a MPS

Se dopo questa recensione state valutando alternative, ecco i confronti diretti:

Per Investitori Passivi (PAC su ETF)

Scalable Capital

✅ 2.500+ ETF gratis con piano PRIME
✅ Piano PRIME 4,99€/mese
✅ Sostituto d’imposta
✅ App moderna e intuitiva

📊 Leggi recensione completa Scalable Capital

Trade Republic

✅ Commissioni €1
✅ Interfaccia moderna
✅ Interessi 3,25% sul cash
❌ NO sostituto d’imposta (dovete gestire le tasse autonomamente)

📊 Leggi recensione completa Trade Republic

Per Investitori Attivi

Directa

✅ Broker italiano storico
✅ Commissioni competitive
✅ Piattaforma professionale
✅ Sostituto d’imposta

📊 Leggi recensione completa Directa

Interactive Brokers

✅ Commissioni più basse in assoluto
✅ Accesso 150+ mercati globali
✅ Strumenti professionali
❌ Complesso per principianti

📊 Leggi recensione completa Interactive Brokers

Per Chi Vuole Integrazione Banca+Investimenti

Fineco

✅ Tutto integrato (conto + trading)
✅ Piattaforma moderna
✅ Commissioni ragionevoli
✅ Sostituto d’imposta

📊 Leggi recensione completa Fineco

FAQ: Domande Frequenti su MPS Invest

MPS è sicuro per i miei soldi?
Sì. I depositi sono protetti dal Fondo Interbancario fino a 100.000€. I titoli sono separati dal patrimonio della banca (segregati).

Posso fare PAC automatici?
Sì, ma la funzionalità è meno flessibile rispetto ai broker digitali moderni.

MPS fa da sostituto d’imposta?
Sì, per i residenti italiani.

Quanto tempo ci vuole per aprire il conto?
Se avete già un conto corrente MPS: pochi giorni. Altrimenti: 2-3 settimane per l’apertura del conto corrente + attivazione trading.

Posso trasferire il mio portafoglio da altro broker?
Sì, tramite trasferimento titoli standard. Verificate eventuali costi sul foglio informativo.

C’è un deposito minimo?
No deposito minimo specifico, ma serve aprire un conto corrente MPS (che potrebbe avere requisiti propri).

Le commissioni di cambio valuta sono davvero dello 0,15%?
Secondo i fogli informativi ufficiali MPS 2025, sì. Verificate sempre le condizioni aggiornate prima di operare.

Conclusione: MPS Conviene nel 2025?

Dopo questa analisi approfondita basata sui documenti ufficiali, la risposta è: dipende molto da chi siete.

MPS conviene SE:

✅ Siete già clienti MPS e operate poco (< 10 operazioni/anno)
✅ Privilegiate supporto umano e filiali fisiche
✅ Investite principalmente in obbligazioni italiane e strumenti domestici
✅ Avete oltre 60 anni e non vi fidate dei broker digitali
✅ Il canone del conto corrente è già azzerato per altri motivi

MPS NON conviene SE:

❌ Fate PAC mensili su ETF
❌ Cercate le commissioni più basse possibile
❌ Volete strumenti di analisi avanzati
❌ Preferite app moderne e intuitive
❌ Fate più di 20 operazioni/anno
❌ Operate frequentemente su mercati esteri

Il Mio Verdetto Personale

MPS rappresenta un’opzione solida per un profilo specifico di investitori: conservatori, occasionali, che apprezzano il supporto umano e investono prevalentemente su mercato italiano.

Le commissioni sono più alte dei broker digitali, ma la conversione valuta (0,15%) è competitiva. La piattaforma è funzionale ma tecnologicamente datata rispetto ai competitor moderni.

L’operazione Mediobanca potrebbe portare miglioramenti futuri, ma sono scenari non garantiti. Nel presente, la scelta di MPS dovrebbe basarsi sulle condizioni attuali, non su aspettative di cambiamenti futuri.

La mia raccomandazione?

Se avete < 50 anni e fate PAC: Scalable Capital

Se cercate il massimo risparmio e accettate di gestire le tasse: Trade Republic

Se volete integrazione banca+trading moderna: Fineco

Se siete clienti MPS over 60 che investono occasionalmente: potete restare su MPS senza problemi, soprattutto se apprezzate il supporto in filiale.

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Non sono un consulente finanziario, ma un investitore comune che condivide il proprio percorso. Questo articolo è a scopo educativo. Le performance passate non garantiscono rendimenti futuri. La tassazione, i costi e le performance possono differire dai dati storici. Valuta attentamente la tua situazione personale, tolleranza al rischio e obiettivi finanziari. Se hai dubbi, consulta un professionista qualificato.